씨앗자산운용 박현준

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1. 매니저의 원칙 - 성실하고 꾸준히 열심히

- 가치투자 프레임에 갇혀 가치주라고 믿는 주식을 붙들고 기다라는, 소위 "밸류 트랩"에 갇힌 사람 많음

- 가치주냐 성장주냐를 따지기 보다 이익이 증가하고 경쟁력 있는 주식을 찾는 것이 더 중요

찾는 방법 : 시장에는 많은 아이디어들이 생겨나고 돌아다님 ,그런 아이디어를 만났을 때 누가 얼마나 이 아이디어를 공부하고 고민하느냐가 차이를 만듦

- 이런 주식을 발굴하는 데 꼭 남들보다 빨라야 된다고 생각지도 않음(먼저 종목을 발굴했다고 높은 수익을 내는 것은 아님)

- 중요한 것은 종목이 지닌 컨텐츠를 얼마나 깊이 공부하고 이해하느냐에 달려 있음(이를 충분히 파악한 사람만이 주가 상승까지 보유해서 높은 수익을 향유할 수 있기 때문)

- 주식을 살 때 "왜 이 종목을 사는지", 이 종목의 "잠재력이 얼마나 되는지", 명확한 이유와 이해가 필요(이 부분이 나중에 성과의 차이를 가져옴)

- 컨텐츠에 대한 충분한 공부와 확고한 철학이 없는 사람은 종목이 오르지 못하고 떨어지면 불안해하고 손절매함

- 반대로 종목이 두 배만 되어도 높은 수익이라면서 팔고 희희낙락함(결국 종목이 10~20배 수익을 온전히 먹는 사람은 거의 없고, 50~100% 수익만 내고 매도한 다음 구경꾼이 됨)

- 그 종목이 가지고 있는 잠재력을 충분히 보고 매수한 사람은 그 잠재력이 온전히 펼쳐지기까지 팔 이유가 없음

- 펀드매니저는 화려하고 큰 돈을 움직이는 결정을 단칼에 내리는 용감한 장수 같지만,

- 사실은 하나의 결정을 내리기까지 무수히 많은 변수를 공부하고 조사하고 확인

- 평상시 시장에 대해 꾸준히 공부하고 투자대상에서 벌어지는 일들을 확인하는 부단한 노력없이는 현명한 결정을 내릴 수 없음

- 10명의 매니저가 같은 날 같은 종목을 사더라도, 그런 결정에 이르기까지 고민하고 조사하고 확인한 노력은 천차만별

- 한 종목을 사기까지 누가 얼마나 성실히 준비했느냐에 따라 주가의 오르내림에 따라 누가 얼마를 잃고 따느냐 결정

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2. 대시세를 먹을 수 있느냐 없느냐

- 주가가 올라갈 때 성급히 파는 심리는 안정적으로 수익을 얻겠다는 심리가 아니라 이익이 났을 때 빨리 이익을 실현하고 싶은 욕심

- 기업의 성장만큼 이익을 얻겠다는 편안한 마음으로 주식을 바라보면, 주가가 50%~100% 올랐을 때 그 이익에 급급해서 주식을 팔지 않음

- 주가가 두 배 오를 때 파는 심리는 두 배 오른 것만 해도 과분하다는 생각이 자리잡고 있어서임

- 뛰어난 투자자들은 종목의 이익 증가나 성장성이 지금도 계속되고 있는가를 판단하지, 단순히 주가가 올랐다는 점을 판단 기준으로 삼지 않음

- 중요한 것은 "좋은 종목을 찾아서 큰 수익이 날 기회를 만났을 때 그 수익을 온전히 누리느냐"임

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3. 충분히 알면 기다릴 수 있다

- 투자는 확률게임과 같음("열심"이란 이 확률을 높이기 위해서 노력을 기울이는 것)

- 어느 종목을 사기 전에 조금 더 기업을 분석하고 정보를 얻어서 기업의 내용과 산업을 이해하고 고민하고 확인하면

- 투자 성공 확률과 자신의 선택한 종목에 대한 확신의 수준을 올릴 수 있음

- 확신의 수준이 높은 기업에 장기 투자할 때 비로소 큰 수익이 실현

- 좋은 종목을 남보다 먼저 발견하지 못했더라도 그 내용을 충분히 파악한 사람은 종목의 상승분을 상당부분 취할 수 있음

- 아무리 먼저 종목을 발굴했더라도 수익률 게임에 연연하는 사람들은 단기 주가 상승에 흥분한 나머지 재빨리 매도하게 됨

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4. 시장의 비관론이 바닥의 신호일 수도

- 종목이 저평가되어 있음에도 시장에서 부정적 전망이 지배하고 매도 리포트가 이어지면 종목에 대한 악재가 다 노출되는 효과가 있으며 바닥을 확인시켜 주는 신호

- 이런 종목에 투자하는 것은 다수 의견과 반대로 가야 한다는 면에서 부담스럽지만

- 판단이 맞을 경우 보상은 매우 달콤

- 애널리스트는 담당 종목을 가장 열심히 연구하는 사람이지만 그들의 리포트를 아무 의심없이 받아들이지 말고 내용을 깊이 있게 확인하는 작업이 필요

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5. 일반투자자를 위한 조언

- 여유자금으로 시간을 넉넉하게 갖고 순리에 따르는 투자를 한다면 성공 확률을 높일 수 있음

- 주식에서 큰 수익을 얻기 위해서는 주가가 올라갈 수 있는 충분한 시간을 주어야 함

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​출처: 책 <주식 투자, 누가 시장을 이기는가>